PBOC pares economic growth goal

Time: 2015-06-11
PBOC pares economic growth goal

A Chinese worker directs a crane to lift reinforcing steel rods at a steel plant in Huaibei cityEastChina's Anhui provinceJan 20, 2015. [Photo/IC]

Policy boost expected to become evident during third quarter

The People's Bank of China has lowered its full-year GDP growth forecast to 7 percent from theprevious estimate of 7.1 percent issued in December as first-half economic momentum turnedout to be weaker than expected.

"But we have reason to expect some modest recovery in sequential growth in the second half,"said the updated mid-year report by the central bank.

The PBOC also slashed its forecast for consumer price inflation to 1.4 percent from 2.2 percentpreviouslyAnd it cut a number of other key forecasts:

ExportsTo 2.5 percent growth from 6.9 percent previously.

ImportsTo a 4.2 percent contraction from growth of 5.1 percent.

Fixed-asset investmentTo a rise of 12.6 percent from 12.8 percent previously.

Retail salesTo growth of 10.7 percent from 12.2 percent.

Overall economic conditions are worsening because of a faster-than-expected slowdown ofexports and real estate investmentwith the lowest indicators since the global financial crisis in2008, Ma Junthe central bank's chief economistwrote in the report.

"Recentlythe nonperforming loan ratio has been rising and commercial banks have becomemore cautious about lendingespecially to producers of coalsteelconstruction materials andcompanies involved in export-oriented manufacturing and real estate," Ma said.

The PBOC didhoweverforecast that the positive effects of already-announced policies willbecome evident starting in the third quarter.

Recoveries in the United States and European economies are likely to support China's exportreboundIn additionthe rise of housing prices since April will accelerate property investment,according to the report.

Major economic figures for May are scheduled to be released by the National Bureau ofStatistics on Thursdayand analystsconsensus is for some slight improvement.

Credit ratings agency Moody's Investors Service Inc released a report on Wednesdaysayingthat the number of companies in China in financial distress will rise as slower domesticeconomic growth and the government's reform agendaintended to allow markets to play a"decisiveroleexpose overstretched balance sheets in the corporate sector.

"But policy easing and government support will prevent rising corporate distress from escalatingto a level that would cause systemic risk to the onshore and offshore markets," it said.

It added: "Room is also available for a further loosening of monetary policy shouldmacroeconomic conditions continue to deteriorategiven that real lending rates and the reserverequirement ratio remain high."

Compared with other emerging marketsChina has a more stable economic foundationso theexpected move by the US Federal Reserve to raise interest rates will have merely a limitedimpact on the country's financial systemthe PBOC report said.

Howevercapital outflows and currency depreciation in other emerging economies may cutChina's exportsit said.

Previous:Shanghai police break Japanese beef smuggling ring

Next:Economic fugitive returned to China