China, S. Asian ties 'never more important' as global trade patterns change

From: China daily news
Time: 2015-06-17

Vice-President Li Yuanchao told a major trade event on Friday that the need for closercooperation between   China and its South Asian neighbors has never been greater as theinternational trade landscape   continues to experience what he called "a profound adjustment".

Underlining the country's commitment to deepening trade and economic cooperation withcountries and   regions in South Asia through the Belt and Road InitiativeLi said Asian nationshave to be prepared to   use every complimentary geographical and economic advantageavailable to them to compete effectively.

He made the remarks during the opening ceremony of the third China-South Asia Expositionbeing held in KunmingYunnan province.

The vice-president said that historically weak investment in infrastructure in the region hadalready created a    bottleneck for development in South Asiaand only better connectivity in thefuture will lead to common   prosperity.

He said by carefully using the Silk Road Fund $40 billion investment fundthe construction of amodern-day Silk Road will play a central role in achieving future regional progress.

Liu Jinxinsecretary-general of the Greater Mekong Sub-region Logistics Research CentersaidYunnan's proximity to many important South Asian countries such   as BangladeshBhutanIndia,the MaldivesNepal and Sri Lanka means it will prove a crucial   geographical link in the initiative.

Liu said that current trade volumes between China and South Asia are relatively smallbut thereis great   potential for growth.

The GMS is an economic area bound together by the Mekong Rivercomprising Cambodia,Laos,  MyanmarThailandVietnam and Yunnan province.

"Much of the South Asian market has been largely overlooked in the pastbut there are so manyareas   where bilateral trade can be boosted," he said.

"Through the Belt and Road Initiativebusiness opportunities will be further explored.

"For exampleIndia supplies more than 30 percent of the world's teaand China also has a hugedemand   for tea consumption.

"Nearby Pakistantoohas a huge demand for infrastructure and port construction and China canhelp   share its experience in those areas," he said.

Liu also said he supported the building of a sub-regional financial mechanism to promote theinternationalization of the Chinese yuanwhich would help the  flow of development capital acrossthe region.

"We are promoting the internationalization of the renminbi and cross-border financialcooperationand South Asia and Southeast Asia will benefit from the process," said Li   Lihuiamember of the Financial and Economic Affairs Committee of the National People's Congress.

The Belt and Road Initiative was put forward by President Xi Jinping in 2013, with the purpose of  rejuvenating the two ancient trading routes and further opening markets in a mutually beneficial manner.

It refers to the Silk Road Economic Beltwhich will link China with Europe through Central andWestern Asiaand the 21st Century Maritime Silk Roadwhich stretches from southern China toSoutheast Asia and   even to Africa and Europe.

Previous:Nuclear reactor exports on cards

Next:Taking right steps to climb the technology ladder